Thị trường Ngoại hối có những thỏa thuận hối đoái nào?
Bộ Phận Hỗ Trợ Online Nhà
Đầu Tư Mở Tài Khoản Kinh Doanh Vàng , Forex ( Ngoại hối ) Tại Forex.com . Liên
Hệ :
Tel : 093
8207 688
Yahoo messsenger :
Forex.com_Vietnam
Giao
dịch giao ngay là phương thức phổ biến nhất với những người tham gia
thị trường Ngoại hối. Phần lớn trong số họ không nghĩ đến câu hỏi vậy
còn phương thức giao dịch nào khác trên thị trường hay không.
Tôi
cho rằng việc tìm hiểu về các hoạt động hối đoái khác trên thị trường
là rất cần thiết vì thị trường Ngoại hối hoạt động như một thể thống
nhất và tiền có thể dễ dàng chảy từ hình thức hối đoái này sang hình
thức hối đoái khác tùy thuộc vào hoàn cảnh của thị trường và tỷ lệ giữa
rủi ro và lợi nhuận.
Hợp đồng giao ngay là
hợp đồng hối đoái được thanh toán ngay lập tức (thanh toán và giao hàng
trong vòng hai ngày làm việc kể từ ngày giao dịch). Khoảng trên 2/3 các
hợp đồng hối đoái là hợp đồng giao ngay. Tỷ giá mà chúng ta vẫn thường
nói đến từ đầu đến giờ thực ra chính là tỷ giá giao ngay, tức là tỷ giá
hối đoái tại một thời điểm xác định. Việc giao hàng (ở đây là ngoại tệ)
trong vòng 2 ngày làm việc có nghĩa là số dư trên tài khoản sẽ được ghi
nợ và ghi có ngay tại thời điểm giao dịch, nhưng ngoại tệ [đóng vai trò
hàng hóa] sẽ được chuyển trong vòng hai ngày làm việc. Tuy nhiên, một
nhà kinh doanh vì lợi nhuận trên thị trường sẽ không cần nghĩ đến điều
đó bởi sớm hay muộn thì anh ta cũng sẽ đóng trạng thái giao dịch của
mình và do vậy, việc chuyển tiền thật sự không quá quan trọng với anh
ta. Nếu ngày giao hàng rơi đúng vào ngày nghỉ, nó sẽ được thực hiện vào
ngày giao dịch tiếp theo. Tất cả các hợp đồng đều được thực hiện trực
tiếp với sự trợ giúp của hệ thống giao dịch qua máy tính, không giống
các giao dịch trao đổi khác, nơi mà giá cả được xác định thông qua đấu
giá.
Hợp đồng kỳ hạn (Forward contracts) là
hợp đồng hối đoái có thời hạn trong đó việc trao đổi được xác định vào
một ngày cụ thể trong tương lai với một tỷ giá cố định sẵn. Ví dụ, một
hợp đồng được ký kết ngày hôm nay nhưng ngày giá trị lại là một thời
điểm khác trong tương lai. Thời hạn của hợp đồng kỳ hạn thường là dưới
một năm.
Hợp
đồng kỳ hạn thường là công cụ bảo hiểm rủi ro được sử dụng để ngăn ngừa
biến động tỷ giá. Một hợp đồng kỳ hạn cho phép cố định giá một ngoại tệ
từ trước và giảm chi phí trao đổi tiền tệ. Ví dụ, các nhà sản xuất lớn
chỉ quan tâm đến quá trình sản xuất chứ không tham gia vào các hoạt đồng
đầu cơ ngoại tệ, đơn giản vì đó không phải là lĩnh vực chuyên môn của
họ và họ cũng hoàn toàn không cần làm điều đó vì mục đích lợi nhuận. Như
thế có nghĩa là việc cố định tỷ giá tiền tệ bằng các hợp đồng kỳ hạn
cho phép các công ty trong lĩnh vực sản xuất quản lý tài chính tốt hơn
và dự báo kết quả sản xuất kinh doanh của mình một cách chính xác hơn.
Trong hợp đồng kỳ hạn, một đồng tiền có lãi suất thấp hơn được dùng để
đổi lấy một đồng tiền có lãi suất cao hơn cộng thêm một khoản thặng dư
(forward premium) và một đồng tiền có lãi suất cao hơn được dùng để đổi
lấy một đồng tiền có lãi suất thấp hơn trừ đi một khoản khấu trừ
(forward discount). Do vậy, tỷ giá kỳ hạn được tính bằng tỷ giá giao
ngay cộng thêm một khoản thặng dư hoặc trừ đi một khoản khấu trừ. Nó cho
phép các nhà kinh doanh đầu cơ vào các hợp đồng kỳ hạn bằng cách bán
hoặc mua các hợp đồng kỳ hạn với hy vọng kiếm lời nhờ sự chệnh lệch giữa
tỷ giá giao ngay và tỷ giá kỳ hạn. Tuy nhiên, các hợp đồng kỳ hạn không
được kí kết trực tiếp trên thị trường Ngoại hối, chúng là những hợp
đồng riêng lẻ được thỏa thuận giữa các ngân hàng và khách hàng của mình.
Các hợp đồng kỳ hạn cũng có thể là hàng hóa trao đổi để kiếm lời. Các
hợp đồng mua bán ngoại tệ mà việc mua bán đã được thỏa thuận xong nhưng
ngày giá trị lại là một thời điểm khác được gọi là hợp đồng tương lai.
Quy mô lô cũng như thời hạn của các hợp đồng tương lai phải tuân theo
tiêu chuẩn (thường là 3 tháng), đó là quy tắc trên thị trường Ngoại hối.
Hoán đổi ngoại tệ là
một thỏa thuận ngoại hối nhằm trao đổi một lượng nhất định một đồng
tiền nào đó lấy một đồng tiền khác cho đến một thời điểm xác định trong
tương lai. Ví dụ, hoán đổi cặp EUR/USD có nghĩa là đồng euro được trao
đổi với đô-la Mỹ trong một khoảng thời gian nhất định, có thể là một
tháng, sau đó việc hoán đổi ngược lại sẽ diễn ra. Các thỏa thuận kiểu
này đặc biệt phổ biến trong thanh toán liên ngân hàng và chiếm tới 95%
tổng số hợp đồng hoán đổi tiền tệ.
Về
lý thuyết, đồng tiền hoán đổi sẽ không được mua hay bán mà chỉ dùng để
đổi thành một đồng tiền khác trong một khoảng thời gian nhất định. Lãi
suất gắn với các đồng tiền khác nhau cũng khác nhau, đó là lý do vì sao
một trong các bên tham gia giao dịch phải bồi thường phần chênh lệch lãi
suất để tránh nguy cơ lỗ cho tất cả các bên. Ví dụ, nếu bạn chuyển đổi
euro thành đô-la Mỹ và gửi số tiền này vào một ngân hàng, thì mức lãi
suất ngân hàng này trả cho tiền gửi bằng euro có thể thấp hơn mức lãi
suất tiền gửi bằng đô-la Mỹ. Do đó, khi đóng trạng thái của giao dịch
này, để thu lại số tiền ban đầu bằng euro thì một bên tham gia giao dịch
phải bù đắp sự chênh lệch lãi suất giữa hai đồng tiền.
Trên
thực tế, một hợp đồng hoán đổi ngoại tệ thường bao gồm 2 hợp đồng, một
hợp đồng giao ngay và một hợp đồng kỳ hạn cùng giá trị. Trong giao dịch
được đề cập đến ở trên, hợp đồng hoán đổi sẽ bao gồm một hợp đồng giao
ngay bán euro mua đô-la Mỹ và một hợp đồng kỳ hạn bán đô-la Mỹ mua euro
trong vòng một tháng và được thực hiện đồng thời.
Quyền chọn ngoại hối hay quyền chọn ngoại tệ là
các hợp đồng cho phép người mua quyền chọn được mua hay bán một lượng
ngoại tệ nào đó tại một mức giá cho trước trong một khoảng thời gian
nhất định. Họ có quyền nhưng không bị bắt buộc phải thực hiện việc mua
hay bán đó trong tương lai. Người mua có thể thực hiện hoặc không thực
hiện quyền của mình. Việc tùy ý sử dụng quyền của người mua khiến cho
hợp đồng quyền chọn tiền tệ trở nên rất hấp dẫn, tất nhiên là người mua
phải trả phí cho quyền của mình, nghĩa là người mua quyền chọn tiền tệ
phải trả một khoản tiền không bồi hoàn cho người bán theo các điều khoản
định trước.
Nếu
người mua chọn thực hiện quyền của mình thì quyền chọn tiền tệ có thể
khiến anh ta phải chịu lỗ trong trường hợp tỷ giá biến động theo xu
hướng bất lợi nhưng đồng thời, nó cũng cho phép anh ta kiếm được số lãi
nhiều hơn nếu tỷ giá thay đổi theo chiều hướng có lợi cho anh ta. Đặc
điểm nổi bật của quyền chọn với vai trò là hợp đồng bảo hiểm rủi ro là
người bán quyền chọn tiền tệ cũng phải chịu những rủi ro đáng kể. Nếu
người bán quyền chọn tính toán không chính xác, anh ta sẽ phải chịu một
khoản lỗ còn lớn hơn mức phí của quyền chọn thu được. Đó là lý do vì sao
người bán quyền chọn thường hạ thấp mức chênh lệch trong quyền chọn
tiền tệ và nâng cao mức phí cho quyền chọn này – điều không hề dễ chấp
nhận đối với người mua.
Tính
chất của quyền chọn được thể hiện ở ngày hết hạn thực hiện quyền, tỷ
giá tiền tệ và phí quyền chọn. Khách hàng có quyền tùy chọn mức giá thực
hiện bằng việc thỏa thuận với một ngân hàng, nhưng cần nhớ rằng phí hòa
hồng mà anh ta phải trả cho ngân hàng cũng phụ thuộc vào mức giá thực
hiện đó.
Biểu đồ dưới đây minh họa tỷ lệ của mỗi loại hợp đồng ngoại hối tính theo mức cầu của thị trường:
Swaps – hợp đồng hoán đổi tiền tệ
Spot – hợp đồng giao ngay
Forwards – Hợp đồng kỳ hạn
Options – Hợp đồng quyền chọn
Futures – hợp đồng tương lai
Bộ Phận Hỗ Trợ Online Nhà
Đầu Tư Mở Tài Khoản Kinh Doanh Vàng , Forex ( Ngoại hối ) Tại Forex.com . Liên
Hệ :
Tel : 093
8207 688
Yahoo messsenger :
Forex.com_Vietnam
